O tarifaço do governo Trump está doendo no bolso das empresas de chips. A Nvdia já fala de um prejuízo de US$ 5,5 bilhões após Washington restringir as exportações de seu processador de IA desenvolvido especialmente para a China, enquanto a gigante holandesa de ferramentas para fabricação de chips ASML levantou dúvidas sobre suas perspectivas.
A restrição americana, que também atingiu o processador MI308 da Advanced Micro Devices (AMD), marcou o mais recente golpe para o mercado de chips de IA, que está perdendo força após uma recuperação de dois anos, com ameaças tarifárias e preocupações com os gastos das Big Techs pesando sobre o sentimento do mercado. Na prática, as ações da Nvidia caíram 6,3% no pré-mercado dos EUA, com a empresa devendo perder mais de US$ 160 bilhões em valor de mercado. Já as ações da AMD caíram 6,6% após alertar sobre um impacto de US$ 800 milhões com a última restrição, enquanto outras ações de chips relacionadas à IA, incluindo Arm, Broadcom, Marvell Technology e Micron, que recuaram entre 3,5% e 4,6%.
“A parcela do H20, da Nvidia, foi de cerca de US$ 12 bilhões (da receita total da China), aproximadamente 30 centavos de lucro por ação, o que não é trivial”, disse Stacy Rasgon, analista da Bernstein.”O desempenho do H20 é baixo, bem abaixo das alternativas chinesas já disponíveis; uma proibição basicamente entrega o mercado chinês de IA à Huawei”, pontua o analista.
O desabamento das ações surpreenderam, depois de uma subida de quase 18% na semana passada. A própria Nvdia anunciou investimentos para construir servidores de IA avaliados em até US$ 500 bilhões nos EUA nos próximos quatro anos. Mas Trump já disse que vão vir taxas específicas para o setor de semicondutores. Tais tarifas podem custar aos fabricantes de equipamentos de semicondutores dos EUA mais de US$ 1 bilhão por ano, informou a Reuters.
Efeito dominó
A notícia da mais recente restrição às exportações da Nvidia provocou uma onda de vendas de fabricantes de chips e seus fornecedores em todo o mundo. Na Coreia do Sul, a Samsung fechou em queda de cerca de 3%, enquanto a SK Hynix fechou em queda de 4%. As fabricantes europeias de chips ASM International e Infineon Technologies caíram quase 2%, enquanto a fabricante japonesa de equipamentos de teste de chips Advantest – fornecedora da Nvidia – teve o segundo pior desempenho do Nikkei, com uma queda de 5%.
Ainda assim, alguns analistas afirmaram que as vendas gerais da Nvidia continuaram a crescer, mesmo com a desaceleração da contribuição da China e a forte demanda por chips por parte de grandes empresas de nuvem.
“Embora reconheçamos o provável impacto nos números de curto prazo, gostaríamos de enfatizar que as remessas da Blackwell para as hiperescalers continuam sendo o motor dos fundamentos”, disseram analistas da TD Cowen, referindo-se à mais recente linha de sistemas de IA da Nvidia.
